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Understanding Fully Diluted Valuation (FDV) in Cryptocurrencies
Understanding Fully Diluted Valuation (FDV) in Cryptocurrencies
12 जून, 2023
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क्रिप्टोकरेंसी एक तेजी से बढ़ती संपत्ति वर्ग है, जिसका बाजार पूंजीकरण हाल के वर्षों में खरबों डॉलर तक पहुंच गया है। चूंकि निवेशक और व्यापारी समान रूप से क्रिप्टो बाजारों में निवेश हासिल करना चाहते हैं, फुली डाइल्यूटेड वैल्यूएशन (एफडीवी) जैसी प्रमुख अवधारणाओं को समझने से उन्हें अपने निवेश के बारे में सूचित निर्णय लेने में मदद मिल सकती है।

क्रिप्टो में FDV क्या है?

पूरी तरह से पतला मूल्यांकन (एफडीवी) एक क्रिप्टो प्रोजेक्ट का कुल मूल्य है, यह मानते हुए कि इसके सभी टोकन प्रचलन में हैं। पूरी तरह से पतला बाजार पूंजीकरण की गणना करके, निवेशक किसी परिसंपत्ति के मौजूदा बाजार मूल्य की तुलना में उसके वास्तविक मूल्य का आकलन कर सकते हैं। यह आलेख पता लगाएगा कि क्रिप्टोकरेंसी के लिए FDV का क्या अर्थ है और इसका उपयोग अधिक सटीक मूल्यांकन के लिए कैसे किया जा सकता है। और अधिक जानने के लिए आगे पढ़ें!

फुल्ली डाइल्यूटेड वैल्यूएशन (FDV) क्या है, और यह महत्वपूर्ण क्यों है?

फुल्ली डाइल्यूटेड वैल्यूएशन (FDV) एक मीट्रिक है जिसका उपयोग क्रिप्टोकरेंसी के कुल मूल्य का आकलन करने के लिए किया जाता है, यह मानते हुए कि इसके सभी टोकन प्रचलन में हैं। यह पारंपरिक बाजार पूंजीकरण मीट्रिक के विपरीत है, जो केवल उन टोकन को ध्यान में रखता है जो एक्सचेंजों पर सक्रिय रूप से व्यापार कर रहे हैं। सर्कुलेटिंग और नॉन-सर्कुलेटिंग दोनों टोकन पर विचार करके, एफडीवी निवेशकों को किसी परिसंपत्ति के मौजूदा बाजार मूल्य की तुलना में उसके वास्तविक मूल्य का अधिक सटीक प्रतिनिधित्व देता है।

FDV का महत्व क्रिप्टोकरेंसी के संभावित मूल्य के बारे में जानकारी प्रदान करने की इसकी क्षमता में निहित है। विशेष रूप से, यह पहचानने में मदद करता है कि टोकन वर्तमान में कम मूल्यांकित है या अधिक मूल्यांकित है। उदाहरण के लिए, यदि किसी परिसंपत्ति की एफडीवी उसके मौजूदा बाजार पूंजीकरण से काफी अधिक है, तो निवेशक मूल्य बढ़ने से पहले मौजूदा कीमत पर सिक्के खरीदकर इस अवसर का लाभ उठा सकते हैं।

मूल्यांकन में मदद करने के अलावा, किसी विशेष क्रिप्टोकरेंसी परियोजना में निवेश से जुड़े जोखिम का आकलन करने के लिए पूरी तरह से पतला मूल्यांकन का भी उपयोग किया जा सकता है। किसी परिसंपत्ति के लिए एफडीवी और मार्केट कैप के बीच अंतर को समझकर, निवेशक टोकन के संभावित ऊपर और नीचे के जोखिमों का बेहतर अनुमान लगा सकते हैं; यदि मार्केट कैप एफडीवी से कम है, तो वृद्धि की अधिक गुंजाइश है लेकिन इसमें जोखिम भी शामिल है। दूसरी ओर, यदि दोनों मूल्य एक-दूसरे के करीब हैं, तो उस टोकन में निवेश से जुड़ी कम अस्थिरता हो सकती है।

कुल मिलाकर, क्रिप्टोकरेंसी में फुली डाइल्यूटेड वैल्यूएशन (एफडीवी) को समझने से निवेशकों को अपने निवेश का आकलन करने और इस बारे में सूचित निर्णय लेने में मूल्यवान अंतर्दृष्टि मिलती है कि किन परियोजनाओं में विकास और लाभप्रदता की दीर्घकालिक क्षमता है। इस प्रकार, विभिन्न क्रिप्टो परिसंपत्तियों पर शोध करते समय यह प्रत्येक निवेशक की उचित परिश्रम प्रक्रिया का हिस्सा होना चाहिए।

पूर्णतः पतला मूल्यांकन की गणना कैसे करें

फुल्ली डाइल्यूटेड वैल्यूएशन (FDV) की गणना एक क्रिप्टोकरेंसी प्रोजेक्ट के वास्तविक मूल्य का आकलन करने का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। हालाँकि इसके बारे में जाने के कई तरीके हैं, कॉइनगेको का फुली डाइल्यूटेड वैल्यूएशन टॉगल और उनकी क्रिप्टोकरेंसी की तुलना सुविधा सबसे लोकप्रिय तरीके हैं।

कॉइनगेको का पूर्णतः पतला मूल्यांकन टॉगल

कॉइनगेको एक वेबसाइट है जो उपयोगकर्ताओं को व्यापक बाजार डेटा और विश्लेषण प्रदान करके क्रिप्टोकरेंसी की तुलना करने की अनुमति देती है। वे सिक्कों के लिए एफडीवी की त्वरित और आसानी से गणना करने के लिए विशेष रूप से डिज़ाइन किया गया एक टूल भी प्रदान करते हैं। आपको बस क्रिप्टोकरेंसी की खोज करनी है, "पूरी तरह से डायल्यूटेड मार्केट कैप" पर क्लिक करना है, और फिर इसका पूरी तरह से पतला मूल्यांकन प्राप्त करने के लिए "सर्कुलेटिंग सप्लाई" से "टोटल सप्लाई" पर स्विच को टॉगल करना है।

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स्रोत: कॉइनगेको

कॉइनगेको की तुलना क्रिप्टोकरेंसी फ़ीचर

अपने FDV टॉगल के अलावा, कॉइनगेको में एक तुलना क्रिप्टोकरेंसी सुविधा भी है जो उपयोगकर्ताओं को यह आकलन करने की अनुमति देती है कि विभिन्न मैट्रिक्स के संदर्भ में विभिन्न सिक्के एक दूसरे के मुकाबले कैसे खड़े होते हैं। इसमें उनके पूरी तरह से पतला मूल्यांकन के साथ-साथ ट्रेडिंग वॉल्यूम और तरलता जैसे अन्य कारक भी शामिल हैं। क्रिप्टो परिसंपत्तियों पर शोध करते समय यह एक अविश्वसनीय रूप से मूल्यवान संसाधन हो सकता है, क्योंकि यह निवेशकों को संभावित निवेशों का एक साथ मूल्यांकन करने और इस बारे में अधिक सूचित निर्णय लेने का एक आसान तरीका देता है कि किन परियोजनाओं में दीर्घकालिक विकास की संभावना है।

मैन्युअल गणना

जो लोग अधिक व्यावहारिक दृष्टिकोण पसंद करते हैं, उनके लिए एफडीवी की गणना मैन्युअल रूप से भी की जा सकती है। 

संक्षेप में:

1. कुल टोकन आपूर्ति निर्धारित करें। आपको किसी दिए गए क्रिप्टो प्रोजेक्ट के लिए मौजूद टोकन की अधिकतम संख्या जानने की आवश्यकता है। 

2. विशिष्ट दौर के टोकन मूल्य की पहचान करें । आपको राउंड की वर्तमान कीमत का पता लगाना चाहिए। 

3. एफडीवी की गणना करें । कुल टोकन आपूर्ति को राउंड के मौजूदा टोकन मूल्य से गुणा करें। परिणामी मूल्य क्रिप्टोकरेंसी का पूर्णतः पतला मूल्यांकन है।

एफडीवी = कुल टोकन आपूर्ति * वर्तमान टोकन मूल्य

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जबकि एफडीवी की मैन्युअल गणना काफी सरल है, यह कुछ कारकों के कारण हमेशा संभव नहीं होता है, जैसे संभावित भविष्य के जारी होने या सिक्का जलने से, जिससे परिसंचारी आपूर्ति और बाजार पूंजीकरण दोनों में बदलाव हो सकता है।

क्रिप्टोकरेंसी में पूरी तरह से पतला मूल्यांकन (एफडीवी) को समझना उनके मौजूदा बाजार मूल्य की तुलना में उनके वास्तविक मूल्य का आकलन करने के लिए आवश्यक है। कॉइनगेको के फुल्ली डाइल्यूटेड वैल्यूएशन टॉगल या क्रिप्टोक्यूरेंसी फीचर की तुलना जैसे टूल का उपयोग करके, या वैकल्पिक रूप से एफडीवी की मैन्युअल रूप से गणना करके, निवेशक अमूल्य अंतर्दृष्टि प्राप्त कर सकते हैं कि किन परियोजनाओं में विकास और लाभप्रदता के लिए दीर्घकालिक संभावनाएं अधिक हैं।

आइए एक विशेष उदाहरण देखें। अपनी कुल आपूर्ति निर्धारित करने के लिए, हम सभी चरणों और श्रेणियों में आवंटित टोकन राशियों का योग संकलित करेंगे। इसमें निम्नलिखित शामिल हैं:

  • प्राइवेट राउंड ए और बी
  • प्रमुख राय नेता (KOLs)
  • सार्वजनिक बिक्री
  • टीम आवंटन
  • विकास निधि
  • सलाहकार भूमिका
  • विपणन गतिविधियां
  • पुरस्कार कार्यक्रम
  • सुरक्षित कोष
  • तरलता प्रावधान

इन श्रेणियों में राशियों को जोड़कर, हम कुल टोकन आपूर्ति की सटीक गणना कर सकते हैं।

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सभी राउंड संयुक्त (कुल आपूर्ति) = 1.000.000.000 

हमारी कुल आपूर्ति निर्धारित करने के बाद, अगले चरण में प्रत्येक दौर के लिए टोकन की कीमत का पता लगाना शामिल है।

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  • चूँकि हमारे पास वह सारी जानकारी है जिसकी हमें आवश्यकता है, हम कुल आपूर्ति द्वारा प्रति टोकन मूल्य को गुणा करके एफडीवी की गणना करेंगे। 
  • प्राइवेट ए राउंड के लिए, $0.0050 की टोकन कीमत और 1,000,000,000 की कुल आपूर्ति के साथ, हम $5,000,000 के पूर्णतः पतला मूल्यांकन (FDV) पर पहुँचते हैं।
  • प्राइवेट बी राउंड में, टोकन मूल्य $0.0060 निर्धारित किया गया है। 1,000,000,000 की समान कुल आपूर्ति को देखते हुए, यह $6,000,000 की FDV की ओर ले जाता है।
  • KOLs दौर में, टोकन की कीमत $0.0070 तक बढ़ जाती है। कुल आपूर्ति अभी भी 1,000,000,000 पर होने के साथ, इस स्तर पर एफडीवी $7,000,000 है।
  • सार्वजनिक बिक्री के लिए, टोकन की कीमत बढ़कर $0.0080 प्रति टोकन हो जाती है। 1,000,000,000 की लगातार कुल आपूर्ति के साथ, हम $8,000,000 की FDV हासिल करते हैं।

यह चरण-दर-चरण गणना पूरी तरह से पतला मूल्यांकन में प्रगतिशील वृद्धि को दर्शाती है क्योंकि हम टोकन पेशकश के प्रत्येक चरण के माध्यम से आगे बढ़ते हैं।

अब आइए अगले उदाहरण पर नजर डालें। 

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आइए कुल आपूर्ति को परिभाषित करके अपना टोकनोमिक्स विश्लेषण शुरू करें। यह इस विशेष क्रिप्टो प्रोजेक्ट के लिए जारी किए जाने वाले टोकन की अधिकतम संख्या है। सटीक बाद की गणनाओं और अनुमानों के लिए इस प्रारंभिक चरण में सटीकता सुनिश्चित करना आवश्यक है।

प्रदान किए गए हाइलाइट किए गए डेटा की समीक्षा करने पर, हमने पहचाना है कि हमारी कुल आपूर्ति 333,000,000 टोकन है। इस महत्वपूर्ण आंकड़े की स्थापना के साथ, अब हम एंजेल निवेश दौर में आगे बढ़ सकते हैं और पूरी तरह से पतला मूल्यांकन के लिए अपनी गणना शुरू कर सकते हैं।

  • एंजेल इन्वेस्टमेंट राउंड के लिए, हम 333,000,000 टोकन की कुल आपूर्ति को $0.025 के राउंड मूल्य से गुणा करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप $8,325,000 का पूर्ण रूप से पतला मूल्यांकन (FDV) होता है।
  • रणनीतिक निवेश दौर की ओर बढ़ते हुए, 333,000,000 टोकन की कुल आपूर्ति को $0.030 के पूर्ण मूल्य से गुणा किया जाता है। इस गणना से $9,990,000 की FDV प्राप्त होती है।
  • प्रीसेल इन्वेस्टमेंट राउंड में, 333,000,000 टोकन की कुल आपूर्ति को $0.050 के राउंड प्राइस से गुणा किया जाता है, जिससे हमें $16,650,000 की FDV प्राप्त होती है।
  • की ओपिनियन लीडर्स (KOLs) राउंड के दौरान, 333,000,000 टोकन की कुल आपूर्ति और $0.060 की राउंड कीमत $19,980,000 की FDV उत्पन्न करती है।
  • अंततः, सार्वजनिक निवेश दौर के लिए हमारी गणना पिछले दौर की तरह ही है। इसलिए, 333,000,000 टोकन की कुल आपूर्ति को $0.060 के पूर्ण मूल्य से गुणा करने पर हमें फिर से $19,980,000 की FDV प्राप्त होती है।

एफडीवी बनाम मार्केट कैप

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फुल्ली डाइल्यूटेड वैल्यूएशन (FDV) और मार्केट कैप दो सबसे महत्वपूर्ण मीट्रिक हैं जिनका उपयोग किसी क्रिप्टोकरेंसी प्रोजेक्ट के मूल्य को मापने के लिए किया जाता है। जबकि दोनों मैट्रिक्स किसी विशेष संपत्ति के कुल मूल्य को मापते हैं, उनकी गणना अलग-अलग तरीके से की जाती है और इसके मूल्य में अलग-अलग अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं।

मार्केट कैप की गणना किसी टोकन की वर्तमान कीमत को उसकी परिसंचारी आपूर्ति से गुणा करके की जाती है; यह इस बात का अनुमान प्रदान करता है कि यदि सभी टोकन उस दिए गए मूल्य पर बेचे गए तो टोकन का कुल पूंजीकरण क्या होगा। दूसरी ओर, एफडीवी न केवल वर्तमान परिसंचारी आपूर्ति को ध्यान में रखता है, बल्कि किसी भी संभावित भविष्य के टोकन जारी करने को भी ध्यान में रखता है, जैसे कि नए निवेश या सिक्का जलने से जुड़े। यह निवेशकों को बेहतर आकलन करने की अनुमति देता है कि लंबी अवधि में परिसंपत्ति के मूल्यांकन में कितनी वृद्धि की संभावना है।

इसके अतिरिक्त, FDV का उपयोग किसी परियोजना की क्षमता को प्रतिबिंबित करने के लिए किया जा सकता है; जिन परियोजनाओं में अधिक क्षमता है उनमें भविष्य में टोकन जारी करने की क्षमता के कारण कम क्षमता वाली परियोजनाओं की तुलना में अधिक एफडीवी होंगे। इसकी तुलना में, मार्केट कैप आम तौर पर किसी परिसंपत्ति के वास्तविक मूल्य को अधिक महत्व देते हैं क्योंकि वे किसी भी आगामी टोकन जारी करने पर विचार नहीं करते हैं जो किसी भी दिशा में इसके कुल मूल्यांकन में महत्वपूर्ण बदलाव ला सकता है।

संक्षेप में, जबकि पूरी तरह से पतला मूल्यांकन (एफडीवी) और मार्केट कैप दोनों का उपयोग क्रिप्टोकरेंसी का मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है, एफडीवी तब अधिक उपयोगी होता है जब वास्तविक मूल्य का आकलन करने की बात आती है क्योंकि यह सभी बकाया टोकन के साथ-साथ भविष्य में आने वाले किसी भी टोकन जारी करने को भी ध्यान में रखता है। नए निवेश या अन्य घटनाओं से। इन दो मेट्रिक्स के बीच के अंतर को समझकर, निवेशक इस बारे में अधिक जानकारीपूर्ण निर्णय ले सकते हैं कि किसी संपत्ति में दीर्घकालिक विकास क्षमता है या नहीं।

निष्कर्ष

अंत में, जब किसी क्रिप्टोकरेंसी परियोजना के मौजूदा बाजार पूंजीकरण की तुलना में उसके वास्तविक मूल्य का आकलन करने की बात आती है तो पूरी तरह से पतला मूल्यांकन (एफडीवी) एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है। यह न केवल परिसंचारी आपूर्ति बल्कि किसी भी संभावित भविष्य के टोकन जारी करने को भी ध्यान में रखता है, जिससे निवेशकों को यह जानकारी मिलती है कि किन परियोजनाओं में दीर्घकालिक विकास की संभावनाएं अधिक हैं।

कॉइनगेको के फुल्ली डाइल्यूटेड वैल्यूएशन टॉगल या कंपेयर क्रिप्टोकरेंसी फीचर, मैन्युअल गणना और एफडीवी और मार्केट कैप मेट्रिक्स के बीच अंतर को समझने जैसे टूल के साथ, निवेशक इस बारे में अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं कि किसी परिसंपत्ति में दीर्घकालिक विकास क्षमता है या नहीं। अंततः, ये अंतर्दृष्टि उन्हें बेहतर ढंग से समझने में मदद करेगी कि उन्हें अपने निवेश पर अधिकतम रिटर्न के लिए क्रिप्टोकरेंसी में कैसे निवेश करना चाहिए।

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अस्वीकरण। इस सामग्री को निवेश निर्णय लेने के आधार के रूप में या निवेश लेनदेन में भाग लेने की सिफारिश के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। डिजिटल परिसंपत्तियों के व्यापार में महत्वपूर्ण जोखिम शामिल हो सकते हैं और इसके परिणामस्वरूप निवेशित पूंजी का नुकसान हो सकता है। इसलिए, आपको यह सुनिश्चित करना चाहिए कि आप इसमें शामिल जोखिम को पूरी तरह से समझें, अपने अनुभव के स्तर, निवेश उद्देश्यों पर विचार करें और यदि आवश्यक हो तो स्वतंत्र वित्तीय सलाह लें।

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