当谈到对初创公司的投资时，有两个主要的资金来源：风险资本家和天使投资者。尽管他们的目标可能相同，但这两种投资者在方法、风险容忍度和回报期望方面都有所不同。了解风险资本家和天使投资者之间的区别可以帮助企业家确定他们业务需求的最佳选项。
在这篇文章中，我们将探讨每种类型的投资者是如何工作的，他们在做出投资决策时都在寻找什么，以及你应该选择风险资本家还是天使投资者。有了这些知识，企业将更有能力为其初创公司的融资需求做出正确的选择。
天使投资者是谁？
天使投资者通常是高净值个人，他们在初创公司的早期阶段投资，以换取企业的股权。与风险资本家相比，他们通常更为亲自参与，为战略决策、客户获取和产品开发提供建议。天使投资者往往是活跃的社区成员，或者有一个可以帮助他们投资的企业成功的联系网络。
天使投资者通常比风险资本公司承担更高的风险，因为他们能够提供较小的资金，使他们能够进行可能对大型风险资本基金不具吸引力的投资。此外，天使投资者在退出和还款计划方面通常有更灵活的条款。这使得他们成为寻求快速获得资本且附带条件较少的初创公司的有吸引力的选择。
天使投资者还倾向于通过投资后期阶段以及种子轮次来帮助企业扩张。尽管对天使投资没有一刀切的方法，但对于企业家来说，在进入任何协议之前彻底研究他们可能的投资者是至关重要的。
风险资本家是谁？
风险资本家是专业投资者，他们为有巨大增长空间的初创和早期业务提供资金。风险资本公司通常投资的金额比天使投资者多，通常在500,000美元到15,000,000美元之间。这种投资带有严格的要求，如里程碑和绩效基准，这些都必须满足，风险资本家才能收到他们的投资回报。
风险资本家通常希望与拥有强大的创始团队、完善的商业计划、以及有潜力打破或革命化一个行业的产品或服务的初创公司合作。这些公司希望支持企业，提供超出仅仅是金融资本的额外指导和资源。作为回报，风险资本家通常获得他们投资的公司的股权。
与天使投资者不同，他们可能提供更灵活的条款，风险资本家通常要求在从投资中返回任何利润之前有严格的退出流程和还款计划。与天使投资者相比，风险资本家更有可能在初创公司成长的后期阶段进行投资，而天使投资者通常提供种子资金。
一些知名的VC公司（风险资本投资者）包括 Andreessen Horowitz、Blockchain Capital、Coinbase Ventures、Digital Currency Group、Polychain Capital 和 Pantera Capital。
天使投资者与风险资本家之间的主要区别
资金来源和投资规模
天使投资者和风险资本家之间的关键区别是他们的资金来源和他们所做的投资的规模。天使投资者通常是高净值个人，他们投资自己的钱以换取公司的股权。这些个人投资者在退出和还款计划方面往往有更灵活的条款，但通常能够提供的资金比风险资本家少。天使投资者的投资额在10,000美元和100,000美元之间。
另一方面，风险资本家是专业投资者，他们为有巨大增长空间的初创公司和早期业务提供资金。风险资本公司通常投资的金额比天使投资者多，范围从500,000美元到15,000,000美元。尽管投资规模较大，风险资本家经常要求严格的要求，如里程碑和绩效基准，这些都必须满足，他们才能收到他们的投资回报。
投资重点和阶段
天使投资者和风险资本家在他们所做的不同阶段和类型的投资方面的重点可能有很大的不同。天使投资者通常更倾向于投资早期企业，如种子融资或A轮融资。他们还可能提供超出仅仅是金融资本的额外指导和资源。这通常是通过投资拥有强大的创始团队、完善的商业计划、以及有潜力打破或革命化一个行业的产品或服务的初创公司来完成的。
另一方面，风险资本家经常专注于投资有巨大增长空间的业务的后期阶段，包括B轮和C轮。他们还可能提供如导师和管理支持等额外资源，以帮助初创公司快速扩张。作为回报，风险资本家通常获得他们投资的公司的股权。
决策过程
天使投资者和风险资本家之间的另一个关键区别与决策过程有关。天使投资者通常独立做出自己的决策，决定投资哪些项目或业务，同时考虑自己的个人兴趣和偏好。这些个人投资者在还款计划、退出和其他合同细节方面通常比风险资本家有更灵活的条款。
相反，风险资本公司通常有一个基于共识的系统来做出投资决策。所有潜在的投资都必须首先被该公司的专业团队严格分析和讨论，然后才能做出任何承诺。这种决策过程既有优点也有缺点；虽然它可能帮助确保投资回报更为稳定，但它也需要从参与过程的人那里获得大量的时间和资源。
此外，由于风险资本家的投资通常比天使投资者的大，他们的决策过程可能涉及复杂的金融结构，如债务融资或优先股投资。这进一步增加了决策过程的复杂性，并要求所有参与方进行强有力的尽职调查，以确保每笔投资都能取得成功。
参与度和支持程度
天使投资者和风险资本家之间的另一个关键区别与他们为投资的企业提供的参与度和支持程度有关。天使投资者经常采取不干涉的方式，提供资金帮助企业起步，但不积极参与管理。这对于希望保留对其业务更多控制权的创业者是有益的，但这也意味着较少的获得如导师指导或管理指导等资源的机会，这些资源可能帮助初创企业快速扩张。
相反，风险资本家在他们投资的企业方面通常采取更积极的方式。除了提供资金外，风险资本家还会提供关于运营策略和增长潜力等领域的导师指导和建议。他们甚至可能担任董事会职务，以提供进一步的指导和监督，尽管这通常是在风险较高的大型投资中进行的。
此外，风险资本家通常可以接触到他们所在行业内的广泛联系网，这对于希望获得额外资金或与其他公司建立合作关系的初创公司是有益的。这些联系也可以为初创公司提供行业内新的趋势或发展的有价值的见解，这可能帮助初创公司领先于竞争对手。
总之，天使投资者和风险资本家在他们的投资方面提供不同的参与度和支持。创业者在寻求资金时应仔细考虑这些差异，因为每种选项都可以根据他们的个人需求带来自己的优点和缺点。
退出策略和期望
最后，天使投资者和风险资本家之间还有另一个主要的区别；它与退出策略和期望有关。天使投资者往往有较长的投资期限。
相反，风险资本家在退出时通常采取短期方法。由于风险资本公司经常在更成熟的企业中投资更大的资金，他们通常寻找在几年内产生的回报。
总的来说，天使投资者和风险资本家在退出策略和期望方面有很大的不同。创业者在考虑融资来源时应注意这些差异，以确保他们找到最适合其业务需求的投资者。
天使投资与风险资本：如何选择？
在考虑天使投资或风险资本时，重要的是要记住两者都有自己的弱点。例如，天使投资的弱点可能包括资金有限、缺乏尽职调查和长期承诺。至于风险资本融资（或典型的风险资本投资），过高的期望也需要考虑，这意味着这些投资者通常对公司有很高的标准。更重要的是，其他弱点包括短期关注，以及风险资本家可能对他们资助的公司的重要决策几乎没有影响力。
初创公司在寻求融资时应仔细考虑这两个选项，因为每个选项根据其个人需求和目标都有自己的优势和劣势。初创公司甚至有可能同时与天使投资者和风险资本公司合作，从而受益于两者的优点。然而，只有在仔细考虑每个选项后才应采取这种方法，因为这可能导致决策过程变得更加复杂。
结论
总之，天使投资者和风险资本家都在他们的投资中提供不同的参与度和支持。创业者在寻求资金时应仔细考虑这些差异，因为每个选项根据他们的个人需求都有自己的优势和劣势。
重要的是要记住，两者都有自己的弱点，如资金有限或期望过高，因此初创公司应当了解它们，以便为自己做出最佳决策。经过仔细考虑，创业者甚至可能找到一种方法与天使投资者和风险资本家同时合作，从而受益于两者的优点。
