Bienvenido a nuestra inmersión en el mundo de las ofertas de tokens de seguridad (OTS). Surgidas como la nueva ola en el panorama de los activos digitales, las OST se están convirtiendo en el centro de atención por su capacidad única de encarnar la propiedad legal tradicional de los activos del mundo real, a la vez que existen en el ámbito digital. Como alternativa innovadora a las más conocidas Ofertas Iniciales de Monedas (ICO), las OST han cosechado una gran atención y popularidad debido a su compatibilidad con la normativa sobre valores, un factor que aumenta en gran medida su credibilidad y fiabilidad. 

En este artículo, desentrañaremos el concepto de OST, arrojando luz sobre su funcionalidad y por qué se están convirtiendo en un método cada vez más popular para recaudar fondos en el mercado de activos digitales.

¿Qué es una OST?

Una Security Token Offering (STO) es un tipo de oferta pública en la que la venta de tokens digitales al público se realiza a cambio de fondos. Es algo similar a una Oferta Inicial de Monedas (ICO). Sin embargo, con una diferencia clave: los tokens emitidos en una OST, conocidos como tokens de seguridad, representan un contrato de inversión en un activo de inversión subyacente, como acciones, bonos, fondos, fondos de inversión inmobiliaria (REIT) u otros métodos de inversión.

Por lo tanto, los tokens de seguridad están sujetos a las leyes federales que regulan los valores. El cumplimiento de estas normativas significa que las OST tienen el potencial de presentar un riesgo significativamente menor para los inversores que las OIC; de ahí que estén ganando popularidad como método de recaudación de fondos entre las empresas.

Estos tokens pueden negociarse en un mercado secundario y se espera que aporten varias ventajas a los valores financieros tradicionales, como la reducción de comisiones, la ejecución más rápida de las operaciones, la ampliación de la base de inversores potenciales y la mejora de la liquidez.

En esencia, las STO combinan las ventajas de la tecnología blockchain con la supervisión reguladora de los valores tradicionales. Se trata de una nueva tendencia en el mundo de las criptomonedas que intenta tender un puente entre los activos digitales y los mercados financieros tradicionales.

¿Cuál es la diferencia entre una OPI y una OST?

Una Oferta Pública Inicial (OPI) y una Oferta de Tokens de Seguridad (OTS) son dos métodos de captación de capital, pero difieren significativamente en su estructura, regulación y el tipo de activos que ofrecen.

Naturaleza de los activos

OPI (Oferta Pública Inicial) ->  Los inversores compran acciones que representan el capital de una empresa. Estas acciones suelen negociarse en las bolsas tradicionales.

STO (Security Token Offering) -> Los inversores compran fichas que representan activos subyacentes o acciones de una empresa. Estos tokens aprovechan la tecnología blockchain para su emisión y transferencia.

Reglamento

OPI (Oferta Pública Inicial) -> Fuertemente regulado por autoridades financieras como la SEC. Las empresas deben cumplir varios requisitos antes de cotizar en una bolsa pública.

STO (Security Token Offering) -> Están sujetas a supervisión reglamentaria, pero en general se enfrentan a normas menos estrictas que las OPI. Deben cumplir la legislación sobre valores.

Accesibilidad

OPI (Oferta Pública Inicial) -> A menudo se limita a inversores institucionales o particulares con grandes patrimonios en las primeras fases.

STO (Security Token Offering) -> Potencialmente más accesible a una gama más amplia de inversores, pero puede estar restringida a los inversores acreditados en función de la jurisdicción.

Coste y rapidez

OPI (Oferta Pública Inicial) -> Costosa y lenta, a menudo tarda varios meses en completarse.

STO (Security Token Offering) -> Relativamente más rápido y barato gracias a la automatización que proporciona la tecnología blockchain.

Ámbito del mercado

OPI (Oferta Pública Inicial) -> Suelen estar sujetos a limitaciones geográficas.
STO (Security Token Offering) -> Al ser digital, tiene el potencial de llegar a una base de inversores mundial.

1- Naturaleza de los activos: En una OPV, los inversores compran acciones que representan el capital de una empresa, convirtiéndose de hecho en propietarios de un porcentaje de la misma. Estas acciones suelen negociarse en las bolsas tradicionales. Por otro lado, en una OPS, los inversores compran tokens que representan activos subyacentes o acciones de una empresa. Estas fichas son digitales y utilizan la tecnología blockchain para su emisión y transferencia.

2- Regulación: Las OPV están fuertemente reguladas por autoridades financieras como la SEC (Securities and Exchange Commission) de Estados Unidos. Las empresas deben cumplir varios requisitos antes de que sus acciones puedan cotizar en una bolsa pública. Las OSC, aunque siguen sujetas a la supervisión de las autoridades reguladoras, por lo general se enfrentan a normativas menos estrictas que las OPI. Sin embargo, siguen teniendo que cumplir la legislación sobre valores, lo que añade una capa de protección para los inversores.

3- Accesibilidad: Las OPI suelen ser accesibles sólo para inversores institucionales o particulares con grandes patrimonios, al menos en las primeras fases de la oferta. Las OSC, por su parte, pueden ser accesibles a una gama más amplia de inversores debido a su naturaleza digital, aunque algunas pueden estar restringidas a inversores acreditados en función de la normativa de cada jurisdicción.

4- Coste y rapidez: Llevar a cabo una OPI suele ser caro y requiere mucho tiempo, a menudo tarda varios meses en completarse. Las OPS, en cambio, pueden ser relativamente más rápidas y baratas gracias a las posibilidades de automatización que ofrece la tecnología blockchain.

5- Alcance del mercado: Las OPV suelen estar sujetas a limitaciones geográficas, mientras que las OST, al ser digitales, tienen el potencial de llegar a una base de inversores mundial.

En resumen, aunque tanto las OPI como las OST son métodos para que las empresas obtengan fondos, representan modelos de inversión diferentes: uno tradicional y otro emergente, con su base en el mundo en rápida evolución de la tecnología blockchain.

Ventajas de una OST

Las Ofertas de Certificados de Seguridad (OSC) han surgido como una forma revolucionaria para que las empresas obtengan capital, ofreciendo una serie de beneficios que las diferencian de los métodos tradicionales de recaudación de fondos. He aquí las principales ventajas:

1- Cumplimiento de la normativa: La ventaja más significativa de las OST es su capacidad para cumplir la normativa sobre valores. Esto significa que operan dentro de un marco legal que protege a los inversores, proporcionando una capa de seguridad y garantía que a menudo está ausente en otras formas de ofertas de activos digitales.

2- Mayor liquidez: Los tokens de seguridad ofrecen una mayor liquidez en comparación con las inversiones tradicionales. Su naturaleza digital permite que se negocien fácilmente en las bolsas, permitiendo a los inversores comprar o vender sus participaciones sin retrasos o restricciones sustanciales. Esta liquidez puede hacer que la inversión en tokens de seguridad sea más atractiva para una gama más amplia de inversores.

3- Captación de capital eficiente: Las OST agilizan el proceso de obtención de capital. A diferencia de los métodos tradicionales que a menudo implican un extenso papeleo y largos períodos de espera para la aprobación de los reguladores, las OST aprovechan la tecnología blockchain para automatizar muchos aspectos del proceso. Esto puede reducir significativamente el tiempo y el costo asociados con la recaudación de fondos.

4- Accesibilidad: Al tokenizar los activos, las empresas pueden dividirlos en unidades más pequeñas y asequibles. Esto permite que un grupo más amplio de inversores participe en las OST, aumentando la accesibilidad y democratizando las oportunidades de inversión.

5- Transparencia y confianza: La tecnología Blockchain garantiza que todas las transacciones sean transparentes e inmutables. Esto fomenta la confianza entre los inversores, ya que resulta prácticamente imposible manipular o alterar los registros de las transacciones.

6- Alcance global: A diferencia de los valores tradicionales, que pueden estar restringidos por limitaciones geográficas, las OST tienen el potencial de llegar a inversores globales. Esto amplía la base de inversores potenciales y puede ayudar a las empresas a recaudar fondos de forma más eficaz.

En resumen, las OST ofrecen un método seguro, eficaz y transparente de reunir capital que se ajusta a los requisitos reglamentarios, proporcionando una vía prometedora tanto para las empresas que buscan financiación como para los inversores que buscan nuevas oportunidades.

¿Cómo funciona una OST?

El lanzamiento de una oferta de tokens de seguridad (OTS) es un procedimiento sistemático y regulado. Su objetivo es garantizar la transparencia y la protección de los inversores. Así es como suele desarrollarse:

1. Emisión de un Libro Blanco:

Descripción: La empresa empieza creando un libro blanco detallado. Este documento es un anteproyecto de la oferta y proporciona información exhaustiva sobre la misma.

Ejemplo: La empresa XYZ redacta un libro blanco en el que indica que quiere captar 10 millones de dólares. El documento detalla la naturaleza del activo, el precio por token a 10 dólares, cómo pretenden utilizar los fondos recaudados y especifica que sólo pueden participar inversores acreditados.

2. 2. Presentación para aprobación reglamentaria:

Descripción: El libro blanco, una vez listo, se presenta a los organismos reguladores pertinentes para su validación.

Ejemplo: La empresa XYZ somete su libro blanco a la aprobación de la SEC (Securities and Exchange Commission) para asegurarse de que cumple todos los requisitos legales.

3. Lanzamiento oficial de la OST:

Descripción: Una vez obtenida la luz verde reglamentaria, la OST se lanza oficialmente. Los inversores ya pueden comprar las fichas de seguridad.

Ejemplo: Con el visto bueno de la SEC, la empresa XYZ lista sus tokens de seguridad en una bolsa de criptodivisas, permitiendo a los inversores comprarlos al precio estipulado de 10 $ por token.

4. Compra de tokens:

Descripción: Los inversores pueden adquirir los tokens de seguridad a través de bolsas de criptodivisas específicas o directamente del emisor. Estos tokens se asemejan a los valores tradicionales, ya que significan la propiedad del activo o empresa.

Ejemplo: Un inversor llamado Alice compra 100 tokens del intercambio, invirtiendo esencialmente $ 1,000 en el activo de la Compañía XYZ.

5. Recepción de devoluciones:

Descripción: Tras la compra, los titulares de tokens tienen derecho a beneficios, que dependen del rendimiento del activo subyacente.

Ejemplo: Como la empresa XYZ obtiene buenos resultados, Alicia recibe un dividendo a final de año basado en su inversión, tal y como se prometía en el libro blanco.

Ventajas de invertir en ofertas de tokens de seguridad (OTS)

Las ofertas de tokens de seguridad (OTS) se han convertido en un método destacado de captación de capital en el panorama financiero moderno. Estos son algunos de los principales beneficios de invertir en STOs:

1. 1. Mayor transparencia: Las OSC están respaldadas por activos tangibles, y estas ofertas están obligadas a proporcionar una documentación completa, normalmente en forma de libro blanco. Esto garantiza que los inversores potenciales comprendan claramente la oferta, el activo subyacente, las intenciones de la empresa y los riesgos asociados.

2. Mejora de la liquidez: Dado que las OST utilizan la tecnología blockchain, los tokens pueden negociarse en varias plataformas a nivel mundial. Esta accesibilidad proporciona a los inversores una mayor liquidez, lo que facilita la compra o venta de sus participaciones según lo deseen.

3. Cumplimiento normativo: Las OST suelen estar sujetas a las regulaciones de valores en la mayoría de las jurisdicciones. Este marco normativo garantiza que las OST ofrezcan a los inversores un mayor nivel de protección frente a actividades fraudulentas en comparación con otros tipos de ofertas de tokens.

4. Divisibilidad de los activos: A través de la tokenización, los grandes activos (como los bienes inmuebles o el arte) que generalmente son ilíquidos o indivisibles pueden dividirse en unidades más pequeñas y accesibles. Esto permite a los inversores minoristas participar en oportunidades de inversión que de otro modo estarían fuera de su alcance.

5. Cumplimiento automatizado: La tecnología blockchain puede incorporar contratos inteligentes, que hacen cumplir automáticamente ciertas regulaciones y criterios. Por ejemplo, las restricciones de negociación para determinadas regiones o tipos de inversores pueden automatizarse, garantizando el cumplimiento sin intervención manual.

6. Acceso a mercados globales: La naturaleza descentralizada de la tecnología blockchain significa que las OST pueden aprovechar potencialmente una base global de inversores, otorgando a las empresas acceso a una gama más amplia de fuentes de capital.

7. 7. Reducción de costes: El uso de blockchain para la emisión y comercialización de tokens puede agilizar los procesos y automatizar el cumplimiento, reduciendo potencialmente los costos asociados con los métodos tradicionales de recaudación de fondos.

8. Diversas oportunidades de inversión: Las OST abren la puerta a una amplia gama de activos que pueden tokenizarse, desde bienes raíces hasta propiedad intelectual. Esta diversificación permite a los inversores distribuir el riesgo y explorar nuevas vías de inversión.

9. Seguridad mejorada: La tecnología Blockchain ofrece características de seguridad avanzadas. Las transacciones son inmutables, y el sistema de libro mayor distribuido es resistente a los puntos únicos de fallo.

10. Propiedad directa: Los tokens STO suelen representar una participación directa en un activo subyacente. Esto significa que, en muchos casos, los titulares de tokens tienen un derecho genuino o una participación, ya sea en una propiedad, acciones de una empresa u otros activos, lo que les da derechos más directos y potencialmente voz en ciertos asuntos.

Conclusión

En conclusión, las Security Token Offerings (STO) representan una evolución significativa en el espacio de los activos digitales. Al combinar la seguridad de los sistemas financieros tradicionales con la flexibilidad y eficiencia de la tecnología blockchain, las OST ofrecen una vía prometedora para que las empresas obtengan capital y los inversores diversifiquen sus carteras. Si bien están sujetas a la supervisión regulatoria, esta es una fortaleza clave de las OST, proporcionando un nivel de protección al inversor que a menudo está ausente en otras formas de ofertas de activos digitales. A medida que el mundo sigue adoptando la transformación digital, está claro que las OST tienen un papel fundamental que desempeñar en la configuración del futuro de los mercados de inversión y de capitales.

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Descargo de responsabilidad. Este material no debe interpretarse como base para tomar decisiones de inversión ni como recomendación para participar en operaciones de inversión. El comercio de activos digitales puede implicar riesgos significativos y puede resultar en la pérdida del capital invertido. Por lo tanto, debe asegurarse de que comprende plenamente el riesgo que implica, considerar su nivel de experiencia, objetivos de inversión y buscar asesoramiento financiero independiente si es necesario.