Geleneksel Risk Sermayesi ve Merkezi Olmayan Risk Sermayesi Nedir?
Bir risk sermayesi (VC), bir şirketin mülkiyetinden bir pay karşılığında yüksek büyüme gösteren şirketlere yatırım yapan bir özel sermaye yatırımcısıdır. Risk sermayedarları, fikirlerini ticarileştirmeye hazır olan şirketleri arar.
Bu, yeni projelere sponsor olmayı veya büyümek isteyen ancak borsaya erişimi olmayan küçük işletmelere yardımcı olmayı içerebilir.
Risk sermayeleri nedir, nasıl çalışırlar ve merkeziyetsiz risk sermayeleri neden öne çıkar? Daha fazlasını öğrenmek için okumaya devam edin!
Risk Sermayeleri (VC’ler) Hakkında
Sınırlı ortaklıklar (LP’ler) genellikle risk sermayedarları tarafından oluşturulur ve bu ortaklıklarda ortaklar risk sermayesi fonuna yatırım yapar. Fon için yatırım kararlarının alınmasından genellikle bir komite sorumludur. Büyüme vadeden şirketlerin belirlenmesini takiben, havuzda toplanan yatırımcı fonları, öz sermaye payı karşılığında bu şirketleri desteklemek için kullanılır.
Güçlü bir yönetim ekibi, geniş bir potansiyel pazar ve güçlü bir rekabet avantajına sahip ayırt edici bir ürün veya hizmet, risk sermayedarlarının aradığı şeylerdir. Ayrıca, aşina oldukları alanlardaki fırsatların yanı sıra bir projenin büyük bir kısmına sahip olma ve böylece nasıl yürütüleceği konusunda söz sahibi olma olasılığını da ararlar.
Risk sermayedarları bu tür işlere şans tanımaya hazırdır, çünkü başarılı olmaları halinde yüksek kâr elde sağlama eğilimindedirler.
Girişim destekli işletmelerin %25 ila %30’u başarısız olmaktadır.
Geleneksel Girişim Sermayesi Neden Artık İşe Yaramıyor?
Paranın ve yatırımların tarihine baktığımızda, risk sermayesi türü yatırımların 1900’lü yılların başından beri bir yatırım modeli olarak var olduğunu görüyoruz.
Her şey, küçük yerel işletmeleri finanse ederken servetlerini büyütmek isteyen birkaç varlıklı aile ile başladı. 2000’li yıllardaki Nasdaq çöküşüne kadar bu tür yatırımlar, başlangıç aşamasındaki bir işletmeyi geliştirmek için fon elde etmenin en popüler yollarından biriydi.
Bugüne kadar risk sermayedarları ağırlıklı olarak vakıflar, aile ofisleri, emeklilik fonları ve ultra yüksek net değere sahip bireylerden oluşuyordu. Buna paralel olarak, her risk sermayesi şirketinin yatırımcılarının başarılı olması için yapması gereken üç temel adım, genellikle risk sermayesi arazisi olan Sand Hill Road’da oturan küçük ortaklıklarda merkezileştirilmiştir.
Bu adımlar şunlardır:
- Sınırlı ortaklardan sermaye edinme;
- Yatırım yapmak için yüksek potansiyelli işletmeler bulmak;
- En iyilerini seçmek.
İlk bakışta bu süreçleri merkezileştirmek makul, hatta yatırımcılar ve projeler için daha basit ve hızlı görünebilir. Ancak merkezileştirme, bu yatırım sisteminin bulanık bilgi, gizem ve gizlilikle dolu olduğu anlamına gelir.
Merkezileşme başarılı bir yatırım akışının önünde bu kadar çok engel yaratırken, yakında yeni bir sistemin sektörde kendine yer bulması şaşırtıcı değil. İşte bu yüzden merkezi olmayan risk sermayesi fonları yatırım dünyasında giderek daha fazla yer kaplamaya başlıyor.
Risk Sermayeleri Neden Daha Merkeziyetsiz Hale Geliyor?
Risk sermayesi platformları başarılı olabilmek için üç konuda üstünlük sağlamalıdır:
Ortaklardan fon toplamak
Yatırım yapılacak proje ve şirketlerin belirlenmesi
En iyi projelerin seçilmesi.
Bu üç girişimin her biri geleneksel olarak Sand Hill Road’da bulunan bir ortaklıkta oldukça merkezileştirilmiştir.
Ancak bu durum yeni ağların bir sonucu olarak değişmektedir. DAO olarak bilinen en yenilerinden biri, her üçünü de aynı anda merkeziyetsiz hâle getirmeyi amaçlıyor.
Risk sermayesi platformları son on yılda merkezi olmayan kaynak bulma yöntemlerini denemiştir. Gözlemcileri ve öz sermaye ortaklarını içeren çeşitli çevrimiçi uygulamalar ve ödül yönlendirme planları, büyük ölçekte yeni yatırım fırsatlarının belirlenmesine yönelik benzersiz bir yaklaşımı temsil etmektedir.
Merkezi Olmayan Risk Sermayesi Şirketlerinde Karar Alma Süreci Nasıl İşler?
Bir VC şirketinde karar almak bulanık bir sanattır. Bir grup insanı bir anlaşma noktasına yönlendirmek için tek tip bir süreç yoktur. İşte Merkezi Olmayan Risk Sermayesi (VC) platformunun karşılaşabileceği mücadeleler:
- Bazı işletmeler belirli bir grup üyeye oy hakkı sunar.
- Bazıları her üyenin karar vermesine izin verir.
- Bazıları, ortaklığın konu hakkında en bilgili alt kümesinden tavsiye ister.
Ancak çoğu zaman karar verme süreci gizli tutulur.
Yaygın bir VC yatırım klişesi, modern şirketlere yatırım yapmak ve beklentileri hakkında daha fazla bilgi edinmek istediğinizdir. Konsensüs dışı yatırım, rakiplerin henüz katılmadığı sektörlere yatırım yapmaktır ve sermaye mevcudiyeti eksikliği nedeniyle daha yüksek değerlemelerle sonuçlanır.
Neden Merkezi Olmayan Bir VC’ye Yatırım Yapmayı Düşünmelisiniz?
BullPerks’ün – çoğu merkezi olmayan VC platformu gibi – basit bir amacı vardır: bir grup insanın fonlarını güvenli ve anonim bir şekilde bir araya getirmesine ve platformun misyonunu ilerleten girişimlere yatırım yapmasına olanak tanımak.
DAO’ya geri dönecek olursak: MCV üyeleri “Mage” olarak adlandırılır ve likidite tedarikçileri, yöneticiler, anlaşma kaynakları, teknik DD denetçileri, analistler ve bunların arasındaki her şeyi içerir. Mage’ler DAO’ya yatırım fırsatları getirir, projeler üzerinde durum tespiti yapar, ekiplerle müzakere eder ve ardından diğer üyelerin oylaması için zincir üzerinde bir teklif oluşturur.
Üyeleri, DAO’nun varlık ve yatırımlarının kendilerine düşen kısmını istedikleri zaman alabilirler. Bugün, DAO’ya girişe izin verilmekte ve üyeler tarafından seçilmektedir; mevcut üyeler ise DAO’nun varlıklarından ve yatırımlarından istedikleri zaman paylarını alabilmektedir.
Üyelerin payları (ve oy ağırlıkları) DAO’nun hazinesine yaptıkları katkılara göre belirlenirken, parasal olmayan katkılar da bu payları kazandırabilir.
Risk Sermayesi Yatırımcılığının Geleceği
Bu henüz yeni bir kaynak yaratma yöntemi olmasına rağmen, DVC’lerin geleneksel risk sermayesi fonlarının rolünü kesinlikle geçeceğini şimdiden söyleyebiliriz. Tamamen olmasa bile, en azından önemli bir ölçüde olacağı kesin.
Gelişmekte olan kripto tabanlı ürün ve hizmetlere yönelik geniş pazar, kaynaklar ve nitelikli geliştiriciler için yüksek bir talep yaratıyor; bu da bu girişimler için finansmana ihtiyaç duyulduğu ve her tür yatırımcının katılabileceği bir yer olduğu anlamına geliyor.
Ufuktaki bu yeni manzarayla birlikte, gerçek şu ki, artan talebi karşılamak için yeterli geleneksel risk sermayesi parası yok. VC’lerle, sunum odasına girmeyi başaran girişimlerin yalnızca küçük bir yüzdesi fikri kağıttan çıkarma şansına sahip olurken, sayısız diğerleri başlama fırsatı bile bulamıyor.
Öte yandan DVC’ler, biriken müreffeh orta sınıfın elindeki sonsuz gibi görünen sermayeden faydalanarak bu talep ikilemini çözmeye yardımcı olabilir.
Kripto para birimleri ve Blockchain’lerle doğrudan veya dolaylı olarak ilgili olan sektörlerin DVC’nin faydalarını anlaması ve bu yatırımları daha erken gerçekleştirmesi muhtemeldir. Örneğin, DVC’nin Metaverse ve ilgili girişimleri mümkün kılacak temel araçlardan biri olacağı tartışmasızdır.
Oyun gibi bazı spesifik sektörler DVC ile yakından ilgilenmektedir. Ancak daha geniş bir ölçekte, gelecek vadeden alternatif enerji girişimleri, azınlıklara ve kadınlara ait şirketler ve yerel toplulukların kalkınmasına odaklanan bazı projeler gibi daha tutkulu projeleri desteklemek için oluşturulan fonlara doğru odaklanılmaktadır.
Sonuç
Merkezi olmayan girişim sermayesi fonları, yatırım ortamındaki yeni dalgadır. Hâlâ güvenilir olan daha esnek ve demokratik yatırım fırsatları arayanlar için bu, bugüne kadar mevcut olan en iyi yöntemlerden biri olabilir.
DVC platformlarının birincil amacı, bir grup ilgili yatırımcıyı bir araya getirerek topluma ve genel teknoloji ilerlemelerine katkıda bulunabilecek ve aynı zamanda yatırımcı kolektifine tatmin edici getiriler sağlayabilecek gelecek vadeden herhangi bir girişimi finanse etmelerine olanak sağlamaktır.
Bu aynı zamanda BullPerks’ün misyonuyla da doğrudan uyumludur. BullStarter platformunu kullanan şirket, yatırımcıların ve girişimcilerin anonim olarak eşleşmeleri için güvenli bir alan sunuyor. Girişimlerin finansmana ulaşması ve projelerini gerekli tüm kaynaklarla geliştirmesi için artık her zamankinden daha kolay bir ortamı teşvik ediyor.
BullPerks ile en iyi kripto projelerine yatırım yapmaya hazır hissediyorsanız, kapsamlı eğitimimizi okuyun!
Sorumluluk Reddi
Bu materyal, yatırım kararları almak için bir temel alınmamalı ve yatırım konusunda bir tavsiye olarak yorumlanmamalıdır. Dijital varlıkların alım satımı önemli riskler içerebilir ve yatırılan sermayenin kaybına neden olabilir. Bu nedenle, ilgili riski tam olarak anladığınızdan emin olmalı, deneyim seviyenizi, yatırım hedeflerinizi göz önünde bulundurmalı ve gerekirse bağımsız finansal tavsiye almalısınız.
